Hay 2 tipos de recesiones muy diferentes, y Estados Unidos probablemente se dirige hacia algo totalmente distinto que en 2008

Desde diciembre de 2007 hasta junio de 2009, la Gran Recesión provocó que millones de estadounidenses perdieran sus hogares y medios de vida. Fue la peor crisis económica desde la Gran Depresión de 1930, y traumatizó a varias generaciones que salieron de la universidad o de la escuela de posgrado con pocas esperanzas de encontrar un buen trabajo, ya que el mercado laboral tardó casi una década en recuperarse por completo.

Para un porcentaje significativo de la población, el colapso de 2008 es la única recesión real que han experimentado, si es que no cuentan la breve recesión causada por el COVID en 2020. Como resultado, cuando los estadounidenses ven predicciones alarmantes sobre un inminente colapso económico o una recesión "importante" provenientes de multimillonarios y bancos de inversión, la mayoría tiende a asustarse.

La realidad es, sin embargo, que las recesiones son una parte normal del ciclo económico, y aunque abundan las predicciones expertas sobre una "burbuja de todo" o un colapso económico global, no todos los economistas anticipan un escenario catastrófico.

No toda recesión es 2008

Es importante recordar que no todas las recesiones son iguales: aunque todas traen consigo dificultades terribles y una pérdida generalizada de empleos, afectando desproporcionadamente al extremo inferior de la distribución de ingresos, algunas son peores que otras.

Y a pesar de la reciente volatilidad del mercado bursátil y del creciente riesgo de recesión, existen muchas razones para mantener una actitud optimista respecto al futuro de la economía estadounidense, incluso si el crecimiento se detiene durante trimestres consecutivos.

“Lo más grave en 2008, recuerden, fue que realmente estuvo al borde del fraude en la economía, porque tenías a mucha gente que tomaba préstamos [para comprar casas] que en realidad no podía permitirse”, dijo.

La deuda mala que circulaba en el sistema financiero en 2008 condujo a una “implosión”, pero desde entonces se han implementado varios cambios en el sistema bancario, siendo la principal reforma la Ley Dodd-Frank de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor de 2010.

La legislación introdujo varias medidas diseñadas para regular el sector financiero y proteger a los consumidores, incluyendo la creación de la Oficina de Protección Financiera para el Consumidor, un programa de denunciantes y requisitos de pruebas de resistencia para los bancos que ayudan a determinar si estas instituciones tienen suficiente capital para resistir una crisis económica.

Aunque parte de la Ley Dodd-Frank fue derogada durante la presidencia de Donald Trump, las protecciones contra las burbujas de deuda hoy son aún más sólidas que en 2008.

En opinión de Bouchillon, estas medidas, junto con balances familiares mucho más fuertes, ayudarán a evitar un colapso del estilo de 2008. La mayor amenaza para la economía estadounidense, argumenta él, es la estanflación, donde el crecimiento económico disminuye pero la inflación sigue alta.

Pero no ignore los riesgos crecientes

Aunque muchos expertos sostienen que la economía estadounidense probablemente no sufrirá el mismo tipo de recesión que en 2008, aún existen varios riesgos crecientes que inversionistas y consumidores deben considerar.

Primero, la tasa de ahorro personal, o el porcentaje del ingreso disponible de los consumidores que se ahorra cada mes, cayó a 4.4 % en abril, su nivel más bajo desde septiembre de 2008, cuando quebró Lehman Brothers. Para comparar, entre 1959 y 2019, la tasa de ahorro personal promedió 11.8 %, según investigaciones del Banco de la Reserva Federal de San Luis.

Segundo, la inflación sigue cerca de máximos de cuatro décadas, y la Reserva Federal está decidida a seguir subiendo las tasas de interés hasta que, como dijo el presidente Jerome Powell, exista evidencia “clara y convincente” de que la inflación está bajo control.

Bouchillon señaló que el banco central ha tenido dificultades en el pasado para evitar recesiones cuando sube las tasas de interés.

“El historial de la Reserva Federal intentando alcanzar una inflación objetivo mediante el aumento de las tasas, creo que se acerca al 80 % de las veces terminamos en lo que llamarías una recesión técnica. Por tanto, creo que hay posibilidad de que ocurra”, dijo.

Marc Goldwein, vicepresidente sénior y director de políticas sénior del Comité para un Presupuesto Federal Responsable, le dijo a Bankrate en abril que incluso si la Reserva Federal no provoca una recesión al intentar combatir el alza de precios al consumidor, “habrá consecuencias negativas que vamos a generar”.

Finalmente, los bancos de inversión continúan alertando sobre el creciente riesgo de una recesión y su posible impacto en el empleo y el mercado bursátil.