Focos de Temas Calientes: Los Altos Costos Hacen que el Caucho Natural Sea Cada Vez más "Enérgico" (10 de octubre)

Enfoque en temas candentes: Los altos costos hacen que el caucho natural sea cada vez más "firme"

Revisión del mercado

Antes de las vacaciones del Día Nacional, las interrupciones por lluvias en las zonas de producción del sudeste asiático no se habían disipado por completo, los precios de compra de las materias primas se mantuvieron en niveles máximos del año y el apoyo del lado de los costos seguía siendo efectivo, lo que hizo que los precios del caucho natural comenzaran a mostrar una tendencia al alza. Después de las vacaciones, múltiples factores alcistas llegaron sucesivamente y el caucho natural continuó con su postura firme en los precios, con un aumento notable.

Factor alcista 1: La temporada alta de producción decepciona, los costos de las materias primas aumentan

Según los patrones normales de producción estacional, las áreas de producción se encuentran actualmente en temporada alta, con expectativas relativamente claras de aumento de materias primas, y el apoyo del lado de los costos debería, teóricamente, estar en un estado relativamente débil. Sin embargo, durante las vacaciones del Día Nacional, varias áreas del sur y este de Tailandia experimentaron inundaciones y fuertes lluvias, lo que hizo imposible realizar operaciones de sangrado de manera normal y continuó limitando la producción de materias primas. Mientras tanto, las plantas procesadoras ofrecieron agresivamente precios altos para asegurar materias primas para cumplir con pedidos, aumentando aún más los precios de compra de las materias primas. El fuerte aumento del lado de los costos se convirtió en el motor central del sentimiento alcista post-vacacional.

En el lado de la producción nacional, las operaciones fueron relativamente estables durante las vacaciones. En Yunnan, no se produjeron interferencias significativas de lluvias durante las vacaciones, el sangrado procedió con normalidad y la producción de materias primas permaneció estable, pero la competencia entre las plantas procesadoras por las materias primas fue intensa, manteniendo firmes los precios de compra. En Hainan, surgió un patrón divergente de "estable primero, ajustado después". En los primeros 5 días de las vacaciones, el clima fue despejado, el volumen diario de látex fue relativamente optimista, pero bajo la presión de las compras de las plantas procesadoras, los precios se debilitaron ligeramente. En los últimos 2 días, llegaron lluvias, el sangrado se interrumpió nuevamente, el volumen de látex cayó drásticamente a niveles escasos y los precios de compra general se detuvieron en su descenso y repuntaron ligeramente.

Factor alcista 2: Evento de Súper El Niño

La Organización Meteorológica Mundial ha confirmado que el evento actual de El Niño alcanzará una "intensidad súper", con el pico esperado hacia finales de 2026, y la probabilidad de que el evento persista hasta febrero de 2027 es cercana al 100%. Las principales áreas de producción del sudeste asiático enfrentan una prueba de sequía más certera, donde las altas temperaturas y las bajas precipitaciones inhiben directamente el metabolismo fisiológico de los árboles de caucho y el flujo de látex, poniendo tanto los días de sangrado como el rendimiento por árbol bajo presión. Más críticamente, el daño oculto al sistema de corteza y raíces debido a la sequía tiene un efecto de demora; incluso si las lluvias regresan más tarde, la recuperación del rendimiento generalmente toma más de medio año, causando un daño profundo a la capacidad de producción en temporada alta.

Factor bajista 1: La transmisión de precios a la baja está obstaculizada, las tasas operativas están restringidas

Durante las vacaciones del Día Nacional, la mayoría de las empresas de muestra entraron en estado de mantenimiento por cierre, con tasas operativas cayendo a niveles estacionalmente bajos. Después de las vacaciones, algunas empresas reanudaron operaciones gradualmente, pero ciertas empresas de neumáticos retrasaron el reinicio por diversas razones, y la tasa operativa de la industria de neumáticos permanece en niveles bajos. Mientras tanto, algunas grandes empresas mantuvieron operaciones normales para asegurar el suministro rutinario de productos. Con los precios de las materias primas en continuo aumento, la presión del lado de los costos es significativa, pero existe resistencia a los aumentos de precios en varios niveles de los canales de distribución, y la transmisión de precios de las materias primas a los productos finales sigue estando obstaculizada.

Perspectiva del mercado

El caucho natural se encuentra actualmente en la fase de máxima producción en los niveles iniciales, con expectativas de aumento de la oferta estacional aún presentes. Sin embargo, algunas áreas de producción tailandesas aún cuentan con advertencias de lluvias intensas a corto plazo, y las operaciones de sangrado y el suministro de materias primas pueden volver a interrumpirse. Se espera que los precios de compra de materias primas permanezcan en niveles altos y que el apoyo del lado de los costos no disminuya en el corto plazo. La presión del lado de la demanda está emergiendo gradualmente, con una creciente resistencia a las materias primas de precios altos por parte de los compradores finales. Los altos costos continúan suprimiendo la disposición a almacenar en concentrado, y el ritmo de adquisición se vuelve cauteloso. En cuanto a los inventarios, la presión de acumulación de inventarios posteriores a las vacaciones en el almacén de Qingdao ha aumentado algo, lo que frena aún más el ritmo de los aumentos de precios del caucho. Con factores alcistas y bajistas entrelazados, se espera que el mercado del caucho natural mantenga un patrón de fluctuación y consolidación de amplio rango y gran nivel en el corto plazo, con el apoyo del piso de costos y el arrastre de la demanda coexistiendo, y con un margen limitado tanto al alza como a la baja.

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