Informe Semanal del Caucho Natural: Soporte de Fondo y Presión de Recuperación (22 de Octubre)

Informe Semanal del Caucho Natural: Soporte de Fondo y Presión por el Rebote

1. Análisis del Mercado Spot del Caucho Natural

Esta semana, los precios del caucho natural mostraron una clara tendencia a la baja. En cuanto a la presión, con la mejora de las condiciones climáticas tanto a nivel nacional como internacional, las interrupciones en la recolección de caucho se redujeron, limitando el impulso alcista de los precios de adquisición de materia prima, y el soporte de costos continuó debilitándose. En términos de inventario, tanto los inventarios de caucho en Qingdao como los sociales mostraron una tendencia acumulativa, aumentando la presión de suministro de forma marginal y debilitando aún más el optimismo del mercado. Sin embargo, también existen factores de soporte. Con la reanudación gradual de la producción en el segmento downstream, las empresas realizaron adquisiciones activas a precios bajos, y la demanda de compra se incrementó, lo que podría proporcionar algún soporte para el fondo de los precios del caucho natural. En general, el debilitamiento de los costos y la acumulación de inventarios ejercen presión, pero las compras a bajo precio en el segmento downstream brindan soporte en el fondo. A corto plazo, es probable que los precios del caucho se mantengan en un patrón de oscilación amplio.

Esta semana, el mercado de látex natural mostró un patrón de ajuste débil con "presión arriba, soporte abajo." La presión provino principalmente de la mejora del suministro y la resistencia de la demanda. En las áreas de producción de Hainan y Yunnan, las condiciones climáticas y de recolección mejoraron, los precios de las materias primas carecieron de impulso alcista continuo y las plantas de procesamiento upstream enfrentaron una mayor presión de envío. En el lado de la demanda, las empresas de productos downstream mostraron una fuerte resistencia a las materias primas de alto precio, las transacciones spot con primas fueron difíciles de concretar, y el ritmo de circulación de mercancías fue lento, ejerciendo una presión significativa sobre los precios. También existe soporte en el fondo. Los niveles actuales de materia prima y costo en las áreas de producción siguen siendo altos, el soporte en el lado de costos no ha desaparecido; sumado a una contracción interanual en las llegadas de látex en el sudeste asiático, el reabastecimiento de importaciones es débil, la presión del lado de suministro es limitada y el soporte de precios abajo sigue siendo fuerte. En general, bajo el juego de factores alcistas y bajistas, es probable que el látex natural se ajuste débilmente a la baja en el corto plazo, pero la parte inferior está limitada por el soporte de costos y la contracción de importaciones, haciendo que las caídas profundas sean poco probables por ahora.

Perspectivas del Mercado:

1. Mejora la lluvia en las áreas de producción nacionales, con expectativas de aumento de producción;

2. Se espera que las tasas operativas de las empresas de neumáticos muestren un aumento la próxima semana;

3. El ritmo de acumulación de inventarios en Qingdao se ralentiza;

4. Perturbaciones en el ambiente macroeconómico.

2. Análisis de Suministro de Caucho Natural

En Tailandia, el clima en el noreste mejoró, acelerando la liberación de caucho en copa. Las plantas de procesamiento de caucho seco mantuvieron una agresiva adquisición de materia prima, mientras que los comerciantes de segunda línea se retiraron ante precios bajos, limitando el margen de descenso para el caucho en copa. En el sur, las interrupciones por lluvias se intensificaron, afectando las labores de recolección. Las plantas de látex mostraron una voluntad limitada para comprar a precios más altos, y los precios del látex cayeron ligeramente.

2.2 Área de Producción en Vietnam

En Vietnam, las lluvias al inicio de la semana continuaron causando interrupciones, pero el clima mejoró hacia el fin de semana. Sin embargo, el ritmo de aumento de producción se mantuvo lento en general, con una recuperación limitada en la producción. Las lluvias recurrentes en múltiples áreas continuaron interfiriendo con las operaciones de recolección, y el patrón de suministro ajustado persistió.

2.3 Área de Producción en Yunnan

En Yunnan, el clima continuó mejorando esta semana, con cielos mayormente nublados y lluvias ligeras, baja precipitación y aumento de días efectivos de recolección. Xishuangbanna y otras áreas principales de producción tuvieron un clima favorable; solo Lincang y Dehong experimentaron acumulaciones de lluvia excesivas locales, con un impacto limitado en la recolección. El área de producción se está acercando gradualmente al final de la temporada, pero la producción de caucho nuevo aún mantiene un ritmo constante al alza.

2.4 Área de Producción en Hainan

El área de producción de Hainan experimentó lluvias irregulares, aumentando el impacto en las operaciones de recolección. El ritmo de producción máximo de materias primas se ralentizó. Aunque el comercio de futuros mostró debilidad con un ambiente de mercado cauteloso, las ganancias de producción y los pedidos de las plantas locales de procesamiento se mantuvieron satisfactorios, con una buena demanda de reabastecimiento de materias primas. A pesar de las lluvias, las plantas mantuvieron compras agresivas a precios altos, apoyando los elevados precios del látex.

La ganancia teórica de producción de STR20 en Tailandia mejoró en comparación con la semana anterior. Durante el período, los precios del caucho en copa y las cotizaciones de productos terminados de las fábricas tailandesas disminuyeron simultáneamente, pero las concesiones de materia prima fueron mayores, reduciendo los costos de adquisición. La ganancia teórica de procesamiento de STR20 mejoró en comparación con el período anterior.

3.2 Área de Producción Doméstica: Hainan

Esta semana, la ganancia teórica de producción de látex concentrado estatal de Hainan continuó disminuyendo. La demanda de reabastecimiento de materia prima fue fuerte, con una intensa competencia de ofertas en el mercado. Sin embargo, el soporte de precio de productos terminados spot fue débil y mostró una tendencia a la baja, arrastrando las ganancias de producción.

4.1 Downstream de Caucho Seco

Tasa operativa de neumáticos semiacero en China: 65%. Tasa operativa de neumáticos totalmente acero en China: 59%.

Durante la semana, las empresas de neumáticos reanudaron gradualmente la programación de producción, impulsando un aumento significativo en las tasas operativas generales. Sin embargo, dado que los precios de las materias primas se mantuvieron altos, las empresas de neumáticos implementaron controles de producción, limitando el alcance del aumento en las tasas operativas.

4.2 Downstream de Látex Concentrado

En el norte de China, las tasas operativas de las fábricas de guantes estuvieron alrededor del 50-60%. A medida que las temperaturas disminuyeron y se acercó la temporada alta tradicional de "septiembre dorado y octubre plateado", algunas fábricas lanzaron planes de reanudación y aumento de producción. Sumado al aumento de los precios del caucho durante la semana, la sensación de "comprar en alzas, no en bajas" impulsó la demanda de algunas fábricas a calentarse periódicamente. Sin embargo, debido a la presión destacada en el lado de costos, las fábricas adoptaron en general una actitud cautelosa, comprando solo según necesidad en pequeñas cantidades, sin intención de acumulación a gran escala.

En Wenzhou, las tasas operativas de las fábricas de espuma fueron estables en alrededor del 50%. Después del aumento de precios de productos terminados, el seguimiento de pedidos permaneció insatisfactorio, con los usuarios finales comprando principalmente en función de la demanda rígida. Afectados por los altos precios de las materias primas, los márgenes de ganancia de las plantas de procesamiento fueron estrechos, y las actitudes de compra hacia las materias primas de alto precio fueron cautelosas, adoptando mayormente una estrategia de reabastecimiento en pequeñas cantidades después de las caídas de precios. Los inventarios actuales de materias primas en las fábricas eran generalmente bajos, mantenidos en niveles mínimos seguros.

5. Estadísticas de Diferencias de Precio del Caucho Natural

Double Coin Tire: Aumento de Capital de 350 Millones de Yuanes en la Base de Chongqing Finalizado, La Proporción de Participación Aumenta al 71.58%

Double Coin Tire Group recientemente completó el cambio de registro industrial y comercial por el aumento de capital a su base de producción en Chongqing. El aumento de capital totalizó 350 millones de yuanes, elevando el capital registrado de la fábrica de Chongqing de 600 millones de yuanes a 950 millones de yuanes. La proporción de participación de Double Coin Tire Group aumentó del 55% al 71.5789%, diluyendo en consecuencia la equidad de otros accionistas participantes. Esta es la única inversión de Double Coin en la base de Chongqing, concentrando aún más el control.

La base de Chongqing es la plataforma de producción central de Double Coin para el mercado del suroeste y una de las cuatro principales bases de fabricación de neumáticos domésticos del grupo, produciendo principalmente neumáticos para vehículos comerciales con una capacidad anual de 2.8 millones de unidades. Este aumento de capital complementará fondos operativos de la fábrica, apoyará las mejoras en la fabricación inteligente, tecnologías verdes y la optimización de la estructura de productos, consolidando la base de capacidad de producción de Double Coin en el mercado de neumáticos del oeste.

Cabe destacar que este plan de aumento de capital fue aprobado en 2019, con los fondos desembolsados ese mismo año, pero el cambio de registro industrial y comercial se retrasó debido a la coordinación entre varios accionistas. Con el ajuste de equidad finalizado, la autoridad de toma de decisiones de Double Coin sobre la fábrica de Chongqing se ha fortalecido significativamente, facilitando la planificación de producción coordinada, inversión en tecnología y estrategia de mercado.

La industria de neumáticos domésticos está actualmente en un período de ajuste estructural, con empresas líderes generalmente incrementando las inversiones en mejoras tecnológicas de las bases y optimizando la distribución de la capacidad regional. La inversión de Double Coin en Chongqing se centrará en proyectos de ahorro de energía, reducción de carbono y actualización de líneas de producción, apoyando las operaciones estables de negocios OEM nacionales y exportaciones al extranjero.

Guizhou Tire Completa Licitación de Diseño para Proyecto en Marruecos, Último Obstáculo de Aprobación Antes de la Construcción

La subsidiaria de Guizhou Tire, Qianjin Tire (Marruecos), con una capacidad anual de producción de 6 millones de neumáticos radiales semiacero en su proyecto de manufactura inteligente, recientemente completó dos licitaciones de diseño, avanzando el proyecto hacia una etapa ejecutable.

De acuerdo con la Plataforma de Comercio de Recursos Públicos de la Provincia de Guizhou, el candidato ganador para el diseño de planos de construcción fue anunciado el 8 de octubre, clasificándose en primer lugar la Corporación China de Maquinaria e Ingeniería Unida. El resultado de la licitación de diseño preliminar y de proceso (segunda ronda) fue anunciado el 10 de octubre, siendo adjudicada la Corporación China de Ingeniería Química Guilin con una oferta de 5.68 millones de yuanes. La finalización de ambas etapas de diseño significa que el proyecto cuenta con las condiciones para avanzar al nivel de preparación de ingeniería.

Sin embargo, el proyecto aún no ha entrado en construcción sustancial. Guizhou Tire indicó en la plataforma de interacción con inversores el 16 de octubre que todos los procedimientos de aprobación y registro doméstico han sido completados, y la compañía ahora está acelerando las aprobaciones internacionales relacionadas. Anteriormente, la subsidiaria de propiedad total del proyecto obtuvo el Certificado de Inversión en el Extranjero de la Empresa del Departamento de Comercio Provincial de Guizhou en agosto, y tanto la aprobación de la SASAC provincial como el registro de proyectos de inversión en el extranjero por parte de la NDRC provincial han sido completados. En otras palabras, el proyecto de Marruecos está en un punto de transición de "procedimientos domésticos completados, esperando aprobación internacional para comenzar la construcción."

La base en Marruecos está ubicada en Tanger Tech City, con una inversión total de aproximadamente 299 millones de dólares (alrededor de 2 mil millones de RMB), un período de construcción de dos años y una proyección de ingresos promedio anuales de 180 millones de dólares al alcanzar producción completa. Esta es la segunda base de producción internacional de Guizhou Tire después de Vietnam, con productos enfocados en neumáticos radiales semiacero dirigidos a los mercados de Europa, América del Norte y Asia Sudoriental.

En términos de ubicación, Tanger Tech City está adyacente al puerto Tanger Med, proporcionando ventajas en tiempo de transporte y costos de tarifas para productos que ingresan al mercado europeo. La zona ya ha atraído capacidad de producción de múltiples empresas chinas de neumáticos. Con las licitaciones de diseño completadas, si el proyecto puede pasar rápidamente a la construcción dependerá del ritmo de las aprobaciones internacionales.

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